Служба кредитных рейтингов агентства Standard & Poor’s подтвердила долгосрочный кредитный рейтинг контрагента «B+» и краткосрочный кредитный рейтинг контрагента "B" акционерного коммерческого ипотечного банка «Ипотека-банк». Прогноз изменения рейтингов — «Стабильный».
Подтверждение рейтингов отражает мнение рейтингового агентства об ухудшении показателей капитализации банка, с одной стороны, и улучшении его профиля рисков, с другой, говорится в пресс-релизе S&P.
В 2012 году «Ипотека-банк» продемонстрировал агрессивный рост активов на 55% — значительно выше уровня, который S&P прогнозировало ранее, и выше среднего уровня по банковскому сектору Узбекистана (30% в прошлом году). Агентство полагает, что этот быстрый рост активов оказал существенное давление на показатели капитализации банка. Коэффициент достаточности капитала «Ипотека-банка», скорректированного с учетом рисков (risk-adjusted capital — RAC) без поправок на концентрацию, снизился с 6,3% в конце 2011 года до 5,1% в конце 2012 года. Рост был обусловлен главным образом привлечением нового крупного клиента — государственной компании по добыче и экспорту газа, которая разместила в банке крупные депозиты. Кроме того, государство увеличило финансирование крупнейшей государственной металлургической компании, которое обеспечивается через «Ипотека-банк».
Несмотря на более высокие средние показатели процентной маржи, чем у других банков Узбекистана, контролируемых государством, и хорошие показатели прибыльности (в 2012 году показатель ROE достиг 23,4%), способность внутренней генерации прибыли не соответствует высоким темпам роста активов. Банк планирует выпустить новые акции объемом 15 млрд сумов в 2013 году и разместить их среди существующих акционеров. S&P полагает, что такое увеличение капитала не приведет к значительному улучшению прогнозируемых показателей капитализации «Ипотека-банка». По прогнозам агентства, коэффициент RAC останется на уровне примерно 5,5-5% в ближайшие 12-18 месяцев. Как следствие агентство пересматривает оценку показателей капитализации и прибыльности «Ипотека-банка» с «адекватной» на «умеренную».
Вместе тем S&P полагает, что банк добился успехов в улучшении своей позиции по риску, отмечается в сообщении рейтингового агентства. Ряд проблемных кредитов, предоставленных компаниям строительного сектора, был успешно погашен, в результате чего отношение проблемных кредитов (просроченных больше чем на 90 дней) к общему объему кредитов сократилось с 3,3% в конце 2011 года до 1,4% в 2012 году. Агентство также отмечает, что банк снизил открытую валютную позицию по долларам США с 88% совокупного акционерного капитала на 31 декабря 2011 года до менее 20% на 31 декабря 2012 года. Концентрация кредитного портфеля «Ипотека-банка» на отдельных клиентах оценивается как очень высокая по международным стандартам, однако соответствует показателям других государственных узбекских банков. На долю 20 крупнейших заемщиков приходилось 60% кредитного портфеля, или почти 470% совокупного акционерного капитала. «На долю одного крупнейшего заемщика приходилось 44% выданных кредитов, однако, насколько мы понимаем, правительство гарантирует его обязательства перед банком в полном объеме, что отчасти компенсирует недостаточно высокую диверсификацию кредитного портфеля банка», — отмечает S&P. Агентство ожидает, что очень высокий в настоящее время уровень концентрации кредитного портфеля «Ипотека-банка» снизится в среднесрочной перспективе по мере увеличения портфеля кредитов физическим лицам и предприятиям малого и среднего бизнеса. Сочетание этих факторов обусловило пересмотр оценки позиции по риску с «умеренной» на «адекватную».
К числу других факторов, определяющих уровень долгосрочного рейтинга «В+» «Ипотека-банка», помимо «умеренных» показателей капитализации и прибыли и «адекватной» позиции по риску, относятся базовый уровень рейтинга ― «b+» для коммерческих банков, действующих только в Республике Узбекистан, «адекватная» бизнес-позиция, «средние» показатели фондирования и «адекватные» показатели ликвидности.
S&P относит «Ипотека-банк» к организациям, связанным с государством (ОСГ), и считает, что существует «высокая» вероятность получения банком поддержки от правительства. Оценка агентства отражает его мнение о «важной» роли «Ипотека-банка» в национальной экономике ввиду его общественно-политической значимости как структуры, финансирующей ипотечные кредиты в городах, а также его функции как основной финансовой организации, обслуживающей Казначейство Министерства финансов, коммунальные предприятия, а также компании, связанные с государством. S&P считает, что «Ипотека-банк» имеет «очень прочные» связи с правительством страны, так как 60% его акций напрямую и опосредованно принадлежат государству; кроме того, банк тесно связан с Казначейством. Однако кредитный рейтинг банка не включает дополнительных ступеней за возможную поддержку со стороны государства.
Прогноз «Стабильный» по рейтингам «Ипотека-банка» отражает ожидания S&P того, что профиль бизнес-рисков и финансовых рисков банка в целом останется неизменным на протяжении горизонта прогнозирования (один год).
