Рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) в иностранной валюте четырех банков Узбекистана под госконтролем на уровне «B-» со «Стабильным» прогнозом. Это Узпромстройбанк, банк «Асака», «Агробанк» и «Микрокредитбанк».
«Готовность государства оказывать поддержку рассматриваемым банкам обусловлена тем, что государство является их мажоритарным собственником, участием данных банков в государственных инвестиционных программах, значительными объемами директивного кредитования и крупными долями рынка в случае Узпромстройбанка и банка „Асака“», — говорится в сообщении Fitch. — Способность государства предоставлять поддержку в настоящее время также является существенной с учетом умеренного размера банковского сектора. Однако оценка кредитоспособности Узбекистана агентством Fitch по-прежнему сдерживается структурными недостатками экономики. Экономика страны является уязвимой к внешним потрясениям, так как для структуры ее экспорта характерны доминирование сырьевых товаров и концентрация по нескольким странам, а внешние финансы в значительной степени поддерживаются переводом средств гражданами Узбекистана, работающими за рубежом".
Fitch считает, что процедура принятия решений по конвертации валюты в экономике страны является довольно непрозрачной, и право конвертации местной валюты в иностранную предоставляется в индивидуальном порядке. Поэтому, по мнению агентства, поддержка в иностранной валюте для банков под государственным контролем при определенных обстоятельствах может быть предоставлена менее своевременно, чем в национальной валюте. Соответственно, Fitch ограничивает все РДЭ узбекских банков в иностранной валюте уровнем «B-», что отражает высокие риски перевода и конвертации в стране.
"Долгосрочные РДЭ в национальной валюте "B" у Узпромстройбанка, банка «Асака» и «Микрокредитбанка» отражают сильную историю поддержки их ликвидности и капитала со стороны властей Узбекистана. Долгосрочный РДЭ в национальной валюте «B-» у «Агробанка» отражает недостаточную поддержку капиталом, предоставленную по настоящее время государством, после вывода активов, который предположительно имел место в 2010 году. В то же время в качестве позитивного фактора рейтинг банка учитывает историю своевременной поддержки ликвидности от властей, разрешения регулятора на отступление от требований и поэтапные взносы в капитал", — отмечается в сообщении Fitch.
Подтверждение рейтингов устойчивости «Узпромстройбанка», банка «Асака» и «Микрокредитбанка» на уровне «b-» и «Агробанка» на уровне «ccc» отражает ограниченные изменения кредитоспособности банков, которые по-прежнему испытывают влияние сложной операционной среды. Рейтинги устойчивости банков также учитывают ограничения их коммерческой клиентской базы, слабые стороны корпоративного управления и потенциальные недостатки политики одобрения кредитов, что вызывает операционный риск.
Согласно отчетности, в 2014 году качество кредитного портфеля было стабильным у «Узпромстройбанка», банка «Асака» и «Агробанка»: неработающие кредиты составляли менее 3% (и были полностью покрыты резервами), однако у «Микрокредитбанка» уровень неработающих кредитов повысился до 14% в конце 2014 года с 4% в конце 2013 года (все они незарезервированы и равны 48% основного капитала по методологии Fitch). При этом качество активов «Агробанка» по-прежнему испытывает давление со стороны непокрытой резервами проблемной дебиторской задолженности (9% всех активов), которая была отражена на балансе в результате предполагаемого вывода активов в 2010 году.
Капитализация является умеренной у Узпромстройбанка (отношение капитала по методологии Fitch к активам, взвешенным с учетом риска, составляло 14,1% в конце 2014 года) и банка «Асака» (16,2%), удовлетворительной у «Микрокредитбанка» (капитал по методологии Fitch к совокупным активам 12,9% с корректировкой на незарезервированные неработающие кредиты) и слабой у «Агробанка» (3% с корректировкой на незарезервированную проблемную дебиторскую задолженность). По решению правительства банки обязаны наращивать капитал минимум на 20% в год до конца 2015 года и, поскольку прибыльность находится на невысоком уровне, они ожидают выполнить это требование за счет взносов капитала от государства (как это наблюдалось в 2014 году). «Агробанк» полагает, что его рекапитализация будет более значительной относительно темпов роста, поэтому его скорректированный показатель капитала по методологии Fitch может улучшиться до более адекватных 8%, создавая давление на рейтинг устойчивости «ccc» в сторону повышения.
Прибыльность находится на умеренном уровне у банка «Асака» (доходность на средний капитал (ROAE) в 12%), невысоком у «Агробанка» (7%) и Узпромстройбанка (6%) и на слабом уровне у «Микрокредитбанка» (0,2%), что отражает в основном директивный характер банковских операций и довольно слабую операционную эффективность.
Фондирование в целом является концентрированным, но устойчивым, отмечает Fitch. Высокий коэффициент «кредиты/депозиты» на уровне 283% у Узпромстройбанка отражает значительную долю государственных целевых средств на специальные программы, которые финансируются банками, и более высокое фондирование на международных рынках (17% пассивов на конец 2014 года). У «Микрокредитбанка» это отношение также составляет высокие 189%, отражая его зависимость от межбанковского рынка. Несмотря на то что клиентское фондирование в основном краткосрочное, Fitch ожидает ограниченную волатильность по этим средствам с учетом истории устойчивого роста в прошлом. Погашения валютного долга у Узпромстройбанка находятся на невысоком уровне (менее 2% пассивов в 2015 году) и увязаны с погашениями кредитов. Риск ликвидности также сглаживается за счет в целом достаточных ликвидных активов (около 10-15% всех активов в конце первого полугодия 2015 года).
«Изменения долгосрочных РДЭ в национальной валюте Узпромстройбанка, банка „Асака“ и „Микрокредитбанка“ возможны в случае укрепления/ослабления суверенной кредитоспособности. Долгосрочный РДЭ „Агробанка“ в национальной валюте может быть повышен, если государство пополнит его капитал. Для пересмотра уровней поддержки долгосрочных РДЭ или повышения рейтингов поддержки и долгосрочных РДЭ в иностранной валюте потребовалась бы либерализация валютного регулирования», — говорится в сообщении рейтингового агентства.
Повышение рейтингов устойчивости Узпромстройбанка, банка «Асака» и «Микрокредитбанка» может последовать в случае улучшения операционной среды. Рейтинг устойчивости «Агробанка» может быть повышен до уровня «b-» в случае улучшения его капитализации. Давление на рейтинги устойчивости в сторону их понижения может появиться при ухудшении качества активов банков, если это не будет компенсировано взносами капитала.
