Прогноз развития банковской системы Узбекистана остается «стабильным», говорится в опубликованном 15 апреля новом отчете (PDF) международного рейтингового агентства Moody's Investors Service.
«Стабильный» прогноз обусловлен высокими темпами экономического роста Узбекистана, которые сопровождаются значительными объемами инвестиций, направляемых правительством через крупнейшие банки в экономику страны. К факторам, положительно влияющим на прогноз, также относятся высокие доходы узбекских банков, обеспечивающие капитал для финансирования роста кредитования. Кроме того, опережающие показатели качества активов, используемые Moody's, предполагают сохранение доли проблемных кредитов в портфелях банков на стабильном уровне, говорится в сообщении агентства.
На протяжении вот уже 10 лет ежегодный рост экономики Узбекистана превышает 6%, при этом, по прогнозам Международного валютного фонда (МВФ), в 2014 году рост ВВП страны составит 7%. Рейтинговое агентство подчеркивает, что темпы экономического роста в Узбекистане демонстрировали значительно меньшую волатильность, нежели в других странах СНГ, поскольку структура экспорта Узбекистана является относительно диверсифицированной и доходы от экспорта направляются правительством на финансирование государственных инвестиций.
Moody's отмечает, что стабильные цены на сырьевые ресурсы Узбекистана (хлопок, природный газ, зерно), служащие для агентства опережающими показателями, предполагают стабильную динамику качества активов узбекских банков, и, учитывая отмечавшиеся в прошлом корреляции, тенденции в области капитальных инвестиций также дают основания полагать, что качество активов останется на хорошем уровне. Рейтинговое агентство считает, что в течение ближайших 12-18 месяцев доля проблемных кредитов в среднем по сектору останется на уровне 6%-7% от общего объема выданных кредитов. Однако резервы на возможные потери по ссудам, сформированные узбекскими банками (по МСФО), обычно покрывают только около 50% проблемных кредитов, что Moody's считает недостаточным.
В соответствии с базовым сценарием агентства Moody's рост кредитования на 20% в год наряду с более консервативной политикой в области резервирования в течение периода 12-18 месяцев может привести к снижению общего коэффициента достаточности капитала рейтингуемых Moody's банков с 13,9% (на конец 2013 года) до 11,6% (для целей сценарного анализа достаточность капитала рассчитана в соответствии с требованиями Базель I). И хотя при таком снижении достаточность капитала узбекских банков остается на приемлемом уровне, агентство Moody's полагает, что для сохранения текущего коэффициента достаточности капитала в условиях роста кредитования в 2014-2015 годах банки Узбекистана, имеющие рейтинг Moody’s, в сумме должны будут дополнительно привлечь новый капитал в размере 250 млн долларов США.
В течение прогнозного периода, составляющего 12-18 месяцев, узбекские банки будут подвержены рискам, связанным с быстрым ростом кредитования, что, в свою очередь, приведет к снижению уровня капитала в банковской системе. Кроме того, банковская система Узбекистана чувствительна к структурным недостаткам, таким как низкий уровень развития корпоративного управления и высокая степень вмешательства государства в деятельность банков и их ценовую политику. Узбекские банки также характеризуются высоким уровнем концентрации кредитных портфелей на крупных заемщиках и краткосрочным характером базы фондирования, большую часть которой составляют счета корпоративных клиентов.
Уровень операционных доходов узбекских банков один из самых высоких среди банков стран СНГ. Этому способствует высокий уровень комиссионного дохода, составляющего около 40% в общем объеме операционных доходов. Агентство Moody's ожидает, что в течение прогнозного периода, благодаря высоким темпам роста экономики, прибыльность узбекских банков останется на стабильном уровне, при этом рентабельность средних активов останется на уровне приблизительно 1,5%, а рентабельность среднего капитала составит от 13% до 15%.
Moody's ожидает, что показатели ликвидности узбекских банков в течение прогнозного периода также останутся на стабильном уровне. Доля ликвидных активов, представленных, главным образом, денежными средствами на счетах в центральном банке, на конец 2013 года составляла более 30% от общего объема банковских активов. Высокий показатель отношения кредитов к депозитам, составлявший на конец 2013 года 140%, отражает особенности структуры фондирования банков Узбекистана: денежные средства на счетах корпоративных и розничных клиентов на конец 2013 года составляли всего около 60% базы фондирования банковского сектора, тогда как стабильное финансирование из государственных источников достигало 20%, а от международных финансовых институтов — около 10%.
Компонент системной поддержки в рейтингах узбекских банков остается невысоким, что отражает историю оказания такой поддержки правительством: поддержка не всегда предоставлялась своевременно и в достаточном объеме и выражалась, главным образом, в поддержке ликвидностью. Если же банки нуждались в дополнительном капитале, правительство было готово скорее пойти на регулятивные послабления, чем предоставить банкам дополнительный капитал, отмечается в отчете Moody's.
